Illusoire résilience des bourses émergentes
Le pétrole à 100$, mais encore?
Le paradoxe de l'or, une question de réserves

Le bal des réunions de banques centrales débute ce mardi avec la BoJ et se terminera jeudi avec la BCE et, entre temps, les comités de politique monétaire au Canada, Brésil, Etats-Unis et Royaume-Uni. Autant dire que le programme est chargé, potentiellement source de rebondissements dans un contexte d’extrême incertitude quant aux développements du conflit en Iran et de ses retombées sur l’activité et l’inflation mondiales. Néanmoins, comme la plupart des observateurs, les banquiers centraux sont encore dans l’expectative, sans raison particulière de se précipiter à changer de posture. Si l’inflation énergétique s’est, partout, sensiblement accélérée en mars, les données sous-jacentes ont, le plus souvent, poursuivi leur détente. Les anticipations d’inflation ont, par ailleurs, peu évolué. En forte hausse à horizon proche, elles sont restées relativement stables à plus long terme. Pas de panique, donc, et probablement pas de décision intempestive de remontée des taux directeurs. C’est dans leur communication sur la perception des risques que pourrait résider l’essentiel du message des banques centrales cette semaine. Mais, là encore, le manque d’informations à ce stade disponibles plaide plutôt en faveur de postures très réservées, exception, peut-être de la BOJ et de la BoE. Viendra pourtant un moment où cette prudence pourrait jouer contre elles. C’est de la partie longue de la courbe que pourrait venir l’avertissement…

Banques Centrales, CONJONCTURE , États-Unis, Japon, Zone euro | 0

Stratégie

Et maintenant?

8 avril 2026 par Véronique Riches-Flores

Réglée comme une horloge, l’annonce d’un cessez-le-feu de quinze jours entre les forces américano-israéliennes et l’Iran a produit les effets que nombreux auraient pu attendre sur les marchés financiers : une correction de plus de 15 % des cours du baril, une envolée des bourses mondiales, enfin un net repli des taux d’intérêt et du dollar, auxquels l’or et l’argent on répondu sans ambages. Il était temps, à en juger par les menaces que l’impatience des investisseurs commençait à laisser poindre. De moins en moins facile à tenir ces derniers jours, la stratégie du gros dos a, néanmoins, fini par payer. Avec des pertes relativement contenues depuis le 27 février, la plupart des actifs mondiaux trouveront sans doute dans les prochains jours de quoi effacer une bonne partie de leurs pertes, voire de renouer avec leurs niveaux de la fin du mois de février. Mais encore, comment envisager la suite ?

STRATEGIE D'INVESTISSEMENT, Sur le vif | actions, cycliques, défensives, Pétrole, Taux | 0

BAROMETRE

BMG mars 2026- Premiers effets en pointillés du conflit iranien
Synthèse des statistiques publiées au cours du mois écoulé, dont nombreuses concernent le mois de février, notre baromètre du mois de mars ne donne qu'un premier aperçu partiel de l'impact du conflit sur l'activité et l'inflation mondiales.
- La première ressort, à ce stade, relativement résiliente malgré d'importantes distorsions.
- Notre indicateur de momentum d'inflation, déjà en nette accélération ces derniers mois, augmente peu mais suffisamment pour quasiment retrouver ses plus hauts niveaux de 2022.

PRÉVISIONS

Impact de la guerre sur les perspectives économiques et financières
Trois scénarios passés sous revue :
- Scénarios de prix du pétrole,
- Pic d’inflation et du temps nécessaire pour son retour à 3 %,
- Effets plus ou moins récessifs
- Réponses de politique monétaire et de taux d’intérêt à long terme
- Impact sur les perspectives de résultats des entreprises.

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