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Après leur chute, quasi-historique, de 10,7 % en mars, les commandes allemandes étaient particulièrement attendues, accompagnées de l’espoir d’un rebond, au moins technique, comme c’est le plus souvent le cas à la suite d’accrocs majeurs. C’est raté. En avril le volume des commandes adressées à l’industrie allemande s’est de nouveau replié, quoique marginalement, de 0,4 %. Si quelques secteurs se sont repris, véhicules à moteur, électronique et biens intermédiaires notamment, de nombreux autres ont poursuivi leur déclin, ce qui dresse un tableau toujours particulièrement morose de la situation. Au cours des douze derniers mois, la contraction des commandes est encore de 10 %, après 11,2 % en mars.

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Stratégie

Branle-le-bas de combat sectoriel en bourse après les banques centrales

4 février 2023 par Véronique Riches-Flores

Cela ressemble au bon vieux temps, celui d’un appétit -apparemment sans limite- pour le risque qui entraîne dans son sillage les cycliques, les valeurs technologiques et, plus encore, les cryptomonnaies. Preuve s’il en est que les banques centrales n’ont pas fait le job de normalisation des conditions monétaires dont elles ont la charge, le mouvement semble bel et bien parti pour durer quelques semaines. Car si ces dernières reconnaissent collectivement qu’elles n’ont pas fini le travail, elles brouillent suffisamment les cartes pour laisser penser qu’elles pourraient lâcher leur établi sous peu.

La crainte d’être mises en défaut par une baisse accélérée de l’inflation alors que les perspectives de résultats refluent partout rapidement explique, peut-être, ce retournement. Un tel changement de posture ne laisse, assurément, pas de questionner pour la suite. Mais la suite, c’est après et, pour l’instant, les marchés répondent d’autant plus vite au son du canon que beaucoup ont été trop timorés pour monter dans le train du mois de décembre. FOMO revient au galop. Cela ne devrait durer qu’un temps mais pourrait être d’autant plus spectaculaire que les excès de liquidités sont aveuglants.

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HEBDO, STRATEGIE D'INVESTISSEMENT | allocation, Banques centrales, Bourses, Chine, conjoncture, Matières premières, stratégie d'investissement | 0

BAROMETRE

Baromètre Macroéconomique Global mai 2023 – En mai, ça dévisse
En mai, notre baromètre global est retombé à -0,5, un plus bas depuis deux ans, après -0,1 (-0,2 en première lecture) en avril. La dégradation est générale, particulièrement notable sur le front des climats des affaires et de la production, qui s'enfoncent en territoire négatif, mais également du côté des exportations. La consommation et l'investissement persistent en zone neutre mais retombent dans de nombreux cas. Notre baromètre d'inflation recule encore, à -0,7, son plus bas niveau depuis janvier 2020.

PRÉVISIONS

Inflation, hausse des taux, crise
bancaire :Stop ou encore? On craignait l’inflation persistante, la
récession ou la crise financière.
Aurons-nous les trois à la fois ou,
sinon, quelles portes de sortie?

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