BMG avril 2026 – Une histoire de Capex

6 mai 2026 par Véronique Riches-Flores

Conçu pour appréhender les signaux faibles sur la direction de l’économie mondiale, notre BMG est, en revanche un peu moins enclin à capter immédiatement les variations brutales issues, par exemple, d’une décision politique telle que la guerre en Iran. Ses composantes sur l’investissement ou le commerce mondial affichent un certain retard et les évolutions du tertiaires sont moins bien représentées. La bonne tenue de notre baromètre en mars-avril mérite, donc, d’être relativisée.

Malgré tout, notre baromètre confirme deux intuitions :

– La situation dans le Golfe n’altère pas la dynamique des Capex à l’échelle internationale, ce qui permet à notre indicateur de repasser en territoire légèrement positif ce mois-ci, malgré une situation détériorée sur le front de la consommation.

– L’inflation s’installe, avec un momentum en territoire positif pour le troisième mois consécutif, en moyenne à son plus haut niveau depuis le premier semestre 2022 au cours des trois derniers mois.

=> Un tel contexte n’est pas favorable à un statu quo prolongé des politiques monétaires.

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BMG mars 2026 – Premiers effets en pointillés du conflit iranien

7 avril 2026 par Véronique Riches-Flores

Synthèse des statistiques publiées au cours du mois écoulé, dont nombreuses concernent le mois de février, notre baromètre du mois de mars ne donne qu’un premier aperçu partiel de l’impact du conflit sur l’activité et l’inflation mondiales.

– La première ressort, à ce stade, relativement résiliente malgré d’importantes distorsions.

– Notre indicateur de momentum d’inflation, déjà en nette accélération ces derniers mois, augmente peu mais suffisamment pour quasiment retrouver ses plus hauts niveaux de 2022.

BMG – L’inflation repointe son nez malgré une activité en berne

3 décembre 2025 par Véronique Riches-Flores

Révisé en hausse de 0 à 0,3 en novembre, notre baromètre macroéconomique global retombe à -0,2 en décembre du fait d’ajustements à la baisse marqués dans la plupart des pays, exception faite du Japon. Les données américaines, qui ne couvrent que partiellement les deux mois passés, accusent une sensible détérioration, tant du côté de la production que sur celui de la consommation. En Chine, où la dégradation est également marquée, notre indicateur synthétique tombe à -0,8, son plus bas niveau depuis juillet 2023. Enfin zone euro et Royaume-Uni retombent en territoire négatif encore du terrain. Notre indicateur global d’inflation remonte sensiblement ce mois-ci, à 0,6, un plus haut depuis octobre 2022.

En novembre notre BMG pointe vers un dangereux enlisement en zone euro

4 novembre 2025 par Véronique Riches-Flores

Révisé de -0,1 à -0,4 en octobre, notre baromètre macroéconomique global revient à zéro en novembre, un léger mieux assuré par l’amélioration des climats des affaires, Chine exceptée. Lissé sur 3 mois, notre BMG continue de refluer, néanmoins, notamment du fait de sa nette détérioration en zone euro. Sauf au Japon, l’environnement des consommateurs reste en berne et nos indicateurs d’investissement piétinent en territoire neutre ou négatif. En revanche, les exportations retrouvent quelques couleurs, grâce, notamment, aux Etats-Unis.

Notre baromètre d’inflation, au mieux neutre, retombe en territoire négatif au niveau global, une première depuis le mois d’avril.

BMG septembre 2025 – coup de mou

8 octobre 2025 par Thomas BAUER

Deuxième baisse consécutive pour notre Baromètre Macroéconomique Global qui recule d’un dixième, à -0,1 contre 0 en août (inchangé). Parmi ses composantes, seules les exportations remontent en zone positive, tandis que la production/climat des affaires et la consommation tombent ou persistent en zone neutre. Par pays, les indicateurs composites restent ou migrent tous en zone neutre, sauf au Japon, qui s’enfonce en territoire négatif. Côté inflation, notre baromètre recule légèrement, à 0,1 après 0,2, mais le momentum américain, lui, continue d’augmenter.

BMG août 2025 – Un arrière gout de stagflation

1 septembre 2025 par Véronique Riches-Flores

En août, notre Baromètre Macroéconomique Global reste stable, à 0 , pour le quatrième mois consécutif. A rebours du début de l’année, les Etats-Unis sont revenus en tête de peloton parmi les régions sous revue. Pour autant, les disparités entre les différentes composantes persistent: la consommation y apparaît très dégradée. Ailleurs, les indices synthétiques sont moins bons et retombent en zone légèrement négative en UEM et au Japon. Autre changement de contexte depuis l’été, notre momentum de l’inflation a quitté le territoire négatif et se maintient désormais en zone neutre/très légèrement positive, à 0,1.

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BMG juin 2025 – L’inflation repointe doucement son nez

3 juillet 2025 par Thomas BAUER

En juin, notre Baromètre Macroéconomique Global est retombé à 0, après 0,2 en mai, révisé en baisse d’un dixième. Etats-unis et Chine s’améliorent mais la zone euro et le Royaume-Uni retombent. Malgré la hausse de l’indicateur le plus avancé, celui des climats des affaires, les autres composantes de notre BMG sont neutre s’agissant des exportations, ou négatives pour la consommation et l’investissement. Dopé par sa composante américaine, notre indicateur d’inflation regagne un peu plus de terrain, à 0,2, après 0,1 en mai.

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BMG avril 2025 – Qui sème la guerre récolte la récession

5 mai 2025 par Thomas BAUER

En avril, notre BMG retombe en zone neutre, à 0, après 0,4 en mars, révisé en hausse d’un dixième. Les indicateurs les plus avancés, consommation et climat des affaires, sont également les plus dégradés, tandis que l’investissement et le commerce extérieur se maintiennent en zone positive. Sans surprise, les Etats-Unis, victimes des conséquences de la guerre commerciale qu’ils ont déclarée, ferment la marche des régions sous revue. Ce ralentissement de l’activité coïncide avec une forte baisse de notre baromètre d’inflation, à -0,8 après -0,3.

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