Attendu en baisse ou, au mieux, stable, au vu des données mensuelles, le PIB britannique est ressorti en hausse de 0,1 % au dernier trimestre, grâce à un rebond inattendu de 0,4 % de la croissance du mois de décembre. Sur l’ensemble de l’année dernière, il a donc progressé de 0,9 %, après 0,4 % en 2023.
Pour le gouvernement en difficulté, ces résultats sont sans doute un soulagement. Pour la Banque d’Angleterre, l’histoire est plus compliquée. Si elle ne peut que se réjouir de données en apparence meilleures qu’attendu, ces dernières ne tombent pas au moment le plus adéquat, une semaine tout juste après qu’elle ait annoncé une division par deux ses perspectives de croissance pour 2025. Ce changement, qui paraissait servir la cause d’un biais un peu plus accommodant de sa politique monétaire, était-il vraiment opportun ? Peu d’observateurs en avaient compris les raisons jeudi dernier. Les détails du PIB trimestriel offre un certain éclairage, malgré le rebond du mois de décembre. Vu sous cet angle, les réactions des marchés à la publication des chiffres de ce matin semble disproportionnées.
