Une année (presque) perdue : l’indicateur composite de l’IFO recule de deux points pour s’établir à 94,7, son plus bas niveau depuis février dernier. Comme pour les PMI hier, on observe un léger soulagement du côté des perspectives manufacturières qui, si elles se confirment, alimentent la possibilité d’un premier semestre 2022 un peu meilleur sur le front industriel. Cette bonne nouvelle relative ne fait cependant pas le poids face au déclin des services causé, sans aucun doute, par la situation sanitaire. Au total, la baisse continue de l’indicateur composite de l’IFO ces trois derniers mois suggère un dernier trimestre difficile. L’institut prévoit un déclin du PIB de 0,5 % pour cette période et il est, à l’évidence, de plus en plus difficile d’envisager que l’Allemagne échappe à une récession.

L’inflation américaine continue d’accélérer en novembre et gagne 0,6 point, à 6,8 % en glissement annuel, à raison d’une hausse mensuelle de 0,8 % (CVS), à peine moins élevée que celle d’octobre (0,9 %). Les effets attendus du recul des prix du pétrole n’ont pas eu lieu ; l’inflation énergétique passe de 30 % à 33 % l’an. Idem pour les véhicules d’occasion dont l’indice des prix atteint un nouveau plus haut, ce qui contribue à enfler d’un point l’inflation annuelle des biens, à +9,4 %. Les prix alimentaires ajoutent encore à ces effets et remontent de 5,3 % à 6,1 % l’an. Quant aux prix des services, leur accélération est plus limitée mais l’indice progresse de 3,4 % sur un an, soit un dixième de point de plus qu’en octobre, notamment, sous l’effet de l’accélération des loyers. Preuve, cependant, d’une diffusion de plus en plus large, la composante sous-jacente hors immobilier et véhicules d’occasion atteint 4,1 %, contre 4 % le mois dernier.