Fed, BCE et BoJ rendront leur décision de politique monétaire successivement mercredi, jeudi et vendredi cette semaine. Aucune ne devrait changer le niveau de ses taux directeurs dans le contexte en présence, malgré des tendances inflationnistes des plus préoccupantes. Plusieurs raisons à cela :
– Les marchés obligataires ont fait le travail. L’envolée des taux de financement depuis le début de l’été est synonyme d’un resserrement des conditions financières au moins aussi important que ce que les marchés avaient anticipé en provenance des politiques monétaires. Les banquiers centraux ont donc de bonnes raisons de ne pas en rajouter, notamment dans le cas européen….
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