En août, la BoE avait décidé, à une courte majorité, de baisser son taux directeur de 25 points de base, à 5 %. Poursuivra-t-elle sur sa lancée demain? La stabilisation, en août, de l’inflation, à 2,2 % et, surtout, le rebond de sa composante sous-jacente, à 3,6 %, contre 3,3 % en juillet semblent plutôt faire pencher la balance en faveur du statu quo. Les taux à terme se sont, d’ailleurs, retendus et la livre s’est appréciée à la suite de la publication de ces données. La pause représente, également, le scénario privilégié par le consensus.
Pour autant, l’hypothèse d’une baisse additionnelle ne peut être, si facilement, écartée, au vu, tout à la fois, des tendances plus profondes de l’inflation et du ralentissement de la conjoncture. Baisse des taux demain ou non, la situation de la BoE ne semble, en tout cas, pas fondamentalement différente de celle de ses homologues, Fed et BCE.
