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	<title>Scénario US &#8211; RFR</title>
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	<description>GLOBAL MACRO AND THEMATIC INDEPENDENT RESEARCH</description>
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		<title>Le message subliminal de la FED : un scénario en racine carrée et une perte in fine de 4 % de PIB</title>
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		<dc:creator><![CDATA[Véronique Riches-Flores]]></dc:creator>
		<pubDate>Thu, 11 Jun 2020 00:19:15 +0000</pubDate>
				<category><![CDATA[Banques Centrales]]></category>
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		<category><![CDATA[Politique monétaire]]></category>
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					<description><![CDATA[L’exercice était délicat pour J. Powell; la FED a déjà tellement fait...]]></description>
		
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		<title>T-Bonds ou S&#038;P lequel de ces deux marchés se trompe ?</title>
		<link>https://richesflores.com/2014/07/25/t-bonds-ou-sp-lequel-de-ces-deux-marches-se-trompe/</link>
		
		<dc:creator><![CDATA[Véronique Riches-Flores]]></dc:creator>
		<pubDate>Fri, 25 Jul 2014 13:09:07 +0000</pubDate>
				<category><![CDATA[CONJONCTURE ]]></category>
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		<category><![CDATA[STRATEGIE D'INVESTISSEMENT]]></category>
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					<description><![CDATA[L’amélioration des indicateurs économiques, le maintien d’un cap résolument accommodant de la part de la Fed et la bonne récolte de résultats des entreprises ont propulsé les indices actions américains vers de nouveaux records ces derniers jours, l’indice S&#38;P cumulant une augmentation de 6 % au cours des trois derniers mois (18 % sur un an) pour dorénavant flirter avec un niveau de 2000 points. La confiance dont témoignent ces tendances est pourtant bien éloignée de ce que nous renvoient les marchés obligataires. Ainsi, depuis la fin avril, le rendement des T-Bonds à 10 ans a nettement reflué pour retrouver un niveau inférieur à 2,50 % ces derniers jours, inférieur de 25 points de base à ceux de mi-avril et de 50 pb à ceux du début de l’année. De telles distorsions entre les marchés d’actions et les marchés obligataires sont difficilement conciliables dans la durée et finiront par être corrigées, toute la question étant de savoir quand et comment.]]></description>
		
		
		
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